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艾德證券期貨:港股上半年募資近700億,全球第三,亞洲第一

2019-07-12 09:13中文頭條網編輯:張巖人氣:


  ? 港股上半年成績喜人,募資總額全球第三,亞洲第一

  艾德證券期貨訊。2019年已過去一半,雖然今年上半年全球經濟格局和環境比較動蕩,但整體來看,股票市場還是錄得了不錯的升幅。就香港來說,港股恒生指數上漲10.43%,國企指數上漲7.48%,紅籌指數上漲6.64%。雖然不似A股這般“瘋狂”,不過相較2018年,已經有了明顯改善。

  

 

  新股方面,港股上半年也取得了不錯的成績。根據港交所官方披露的數據,2019年上半年,港股市場共有84家公司上市,集資凈額約為698億港元,僅次于紐約證券交易所和納斯達克,位列全球新股市場第三,亞洲市場第一。

  其中,申萬宏源(06806.HK)以近89億港元募資額位居榜首,翰森制藥(03692.HK)以超76億港元位列第二,第三名的中國東方教育(00667.HK)募資總額不足50億港元,總的來說,募資額排名前十的公司落差較大。

  

 

  艾德證券期貨研究部注意到,2019年上半年通過IPO方式上市的公司有74家,而2018年同期為98家,上市公司數量有所減少,但是募資凈額卻大幅提升了近43%,我們認為,這主要是因為上市監管政策收緊,因此IPO數量減少,而上市公司質量提升,帶來集資額的提升。

  ? 上半年港股成交額縮水1/4,板塊、個股分化明顯

  成交額方面。據艾德證券期貨研究部統計,上半年港股累計成交11.41萬億港元,相比2018年同期大幅減少25%(2018年上半年成交15.24萬億港元),經過2018年的大幅調整之后,相關股票價格下移,加上市場處于反彈心態,成交量不高也算合理。單6月來看,港股累計成交1.48萬億港元,環比5月減少27.45%。

  

 

港股主板、創業板成交 數據來源wind資訊

  板塊及個股方面。由于業績的持續增長,以及市場年初預期的通脹升溫,消費板塊獨領行業升幅之首,半年漲幅高達15.75%。據艾德證券期貨研究部統計,在板塊之中,李寧(02331.HK)、頤海國際(01579.HK)以及金斯瑞生物科技(01548.HK)漲幅居前三甲,半年升幅分別達到120.82%、112.9%、85.8%。其次為地產板塊,半年累計升幅15.58%,市場對于房地產行業的過度悲觀,導致了整體板塊的估值下滑,這也成為了大資金上半年介入地產板塊的主要動力。其中中國奧園(03883.HK)、新城發展控股(01030.HK)以及時代中國(01233.HK)升幅居首,分別達到132.17%、99.85%以及91.62%。

  

 

港股板塊漲跌幅排名 數據來源wind資訊

  成分股方面。上半年恒指成分股升多跌少,中國石油(00857.HK)跌幅居首,半年累計跌幅近一成。地緣政治的因素導致了國際原油價格上半年波動加劇,迫使油股整體受壓。受到強勁的業績正面刺激,包括中國生物制藥(01177.HK)、創科實業(00669.HK)以及中國平安(02318.HK)位列漲幅榜前三位,漲幅分別達到55.73%、45.22%以及37.73%。

  

 

  

 

港股成份股今年以來漲跌幅 數據來源wind資訊

  ? 港股估值依然較低

  據艾德證券期貨研究部統計,港股依舊有估值優勢。choice數據顯示,截至5月31日,港股市場主板市盈率為10.64倍,處于過去十年的中間偏低水平;創業板市盈率為23.60倍,也處于中間偏低水平。

  

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  艾德證券期貨研究部觀點:上半年全球經濟形勢反復無常,但全球股市上半年還是錄得了不錯的升幅。雖然中國經濟增長出現壓力,美國、歐洲的經濟形勢也前景不明,但正因為如此,主要經濟大國將可能會采取更加寬松的貨幣或財政政策,反而對股市帶來增量上的支持。

  對于下半年的港股市場來說,環境方面,雖然在新一輪可以預期的低息環境,開放的政策刺激下,市場的風險偏好會有一定的提升,但地緣問題,經濟放緩以及貿易爭端等因素對于市場來說,影響的周期是拉長的,市場上升的空間和壓力,需要逐步的消化,系統性的機會將會受限。

  當然,我們還是要以積極的心態對待下半年的港股市場,對于全球投資者而言,目前恒指股息率不足4%,存在很大的配置價值,貨幣寬松預期增強所帶來的流動性改善,以及人民幣的貶值壓力有限等因素,也會使得港股有較強的正面預期。

  在策略上,我們主要采取了幾種應對策略。其一,預期通脹的主線如消費類的食品,飲料,運動服飾等,下半年屬于繼續持有的品種;其二,前期估值大幅回落的,將會迎來景氣度回暖,估值修復的行業,如醫藥,教育、通信;其三,港股的組合及市場深度將會加強,新經濟公司逐漸形成資金另一塊核心推動板塊;其四,強周期行業,如保險。

  注:以上圖片來源互聯網

  作者:艾德證券期貨研究部

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(來源:未知)

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